Le plan d'épargne retraite permet de déduire ses versements volontaires du revenu imposable, dans la limite d'un plafond propre à chaque contribuable, et de sortir en capital ou en rente. L'arbitrage décisif se prend à l'ouverture, pas à la retraite : déduire aujourd'hui, ou ne pas être imposé demain.
Un chef d'entreprise passe sa carrière à réinvestir dans son outil de travail, en se disant que la revente réglera la question de la retraite. C'est un pari raisonnable — c'est aussi un pari sur un seul actif, à une seule date, dont ni le prix ni l'acquéreur ne sont connus à l'avance.
À côté de ce pari, la pension issue des régimes obligatoires réserve une surprise d'un autre ordre. Le travailleur non salarié cotise sur une assiette qu'il a souvent cherché à optimiser année après année ; sa pension s'en ressent, mécaniquement. Le taux de remplacement — le rapport entre la première pension et le dernier revenu d'activité — est en règle générale plus faible pour un indépendant que pour un salarié.
Le relevé de carrière est le document qui met fin aux approximations. Il se demande en quelques minutes, il se lit à deux, et c'est par lui que nous commençons.
Le plan d'épargne retraite est issu de la loi PACTE. Il a remplacé, pour les nouvelles souscriptions, le contrat Madelin, le PERP, l'article 83 et le PERCO — dispositifs qui continuent d'exister pour ceux qui en détiennent, mais qui ne se souscrivent plus. Il se décline en trois formes.
| Forme | Pour qui | Ce qui la distingue |
|---|---|---|
| PER individuel | Tout le monde, salarié ou non | Souscription libre, versements volontaires déductibles |
| PER d'entreprise collectif | Tous les salariés, adhésion facultative | Accueille intéressement, participation et abondement |
| PER d'entreprise obligatoire | Une catégorie de personnel définie | Versements obligatoires, sortie en rente pour ce compartiment |
Pour un dirigeant, la combinaison la plus fréquente associe un PER individuel, alimenté selon les résultats de l'exercice, et — lorsque l'entreprise emploie du personnel — un PER collectif qui sert d'outil de rémunération différée. Les deux ne s'excluent pas.
Un même PER contient jusqu'à trois compartiments, selon l'origine des sommes. Cette distinction paraît administrative ; elle commande en réalité la fiscalité et les modalités de sortie, compartiment par compartiment.
Vous lisez cette page parce que le sujet vous concerne. Dites-nous où vous en êtes : l'agence Allianz Nogaro & Boetti vous rappelle sous un jour ouvré, sans engagement, et part de votre situation réelle plutôt que d'une case cochée en ligne.
Les versements volontaires sont déductibles du revenu imposable, dans la limite d'un plafond d'épargne retraite propre à chaque contribuable. Ce plafond figure sur votre avis d'imposition, il tient compte des versements des années précédentes, et il peut dans certains cas être mutualisé au sein du foyer.
Le point mal connu est ailleurs : la déduction est une option, pas une obligation. Vous pouvez y renoncer, et ce choix modifie la fiscalité à la sortie.
Il n'existe pas de bonne réponse dans l'absolu. Tout dépend de votre taux marginal d'imposition aujourd'hui comparé à celui que vous anticipez à la retraite. Un dirigeant fortement imposé pendant ses dernières années d'activité et qui le sera moins ensuite gagne à déduire ; l'inverse existe aussi, et se rencontre plus souvent qu'on ne le croit.
Les contrats Madelin ne se souscrivent plus, mais des milliers de dirigeants en détiennent encore. Le transfert vers un PER est possible et il apporte une chose que le Madelin n'offrait pas : la sortie en capital. Pour beaucoup, c'est décisif — la rente viagère obligatoire était la principale critique adressée à l'ancien dispositif.
Le transfert n'est pas pour autant automatiquement avantageux, et nous ne le recommandons pas par principe. Trois éléments se regardent avant : les garanties de prévoyance éventuellement adossées au contrat d'origine, qui peuvent se perdre ; les frais comparés des deux contrats ; et la table de rente garantie du contrat ancien, qui est parfois plus favorable que ce qui se propose aujourd'hui.
À l'échéance — l'âge légal de départ à la retraite ou la liquidation effective de vos droits —, vous choisissez, pour les compartiments qui le permettent : capital en une fois, capital fractionné sur plusieurs années, rente viagère, ou une combinaison des trois.
Ce choix n'est pas seulement fiscal, il est patrimonial. Le capital fractionné permet d'étaler l'imposition sur plusieurs exercices. La rente viagère apporte une sécurité que le capital n'offre pas — elle est versée jusqu'au bout, quelle que soit la durée de vie — mais elle sort du patrimoine transmissible, sauf option de réversion. Là encore, l'arbitrage se prépare quelques années avant l'échéance, pas le mois du départ.
L'épargne est bloquée jusqu'à la retraite. La loi prévoit toutefois des sorties anticipées, et il faut les connaître avant de souscrire plutôt qu'au moment où l'accident survient :
La question revient à chaque rendez-vous, et elle est mal posée : ce n'est pas l'un ou l'autre.
| PER | Assurance vie | |
|---|---|---|
| Avantage à l'entrée | Déduction des versements sur option | Aucun |
| Disponibilité | Bloquée, hors cas prévus par la loi | Disponible à tout moment |
| Usage principal | Constituer un revenu de retraite | Épargne de précaution, projets, transmission |
| Horizon | La retraite | Libre |
En pratique, la plupart des dirigeants que nous suivons utilisent les deux, avec des montants et des horizons distincts : l'assurance vie pour ce qui doit rester disponible, le PER pour ce qui ne le doit pas et qui gagne à être déduit. Le partage entre les deux se fait au vu de votre situation, pas d'une règle générale.
Un point sort du champ de cette page et mérite d'être signalé, parce qu'il est presque toujours passé sous silence : au décès, les deux enveloppes se transmettent hors succession, mais elles ne regardent pas la même date. Le PER assurantiel dépend de l'âge au décès, l'assurance vie de l'âge aux versements. Deux voisines, deux dates de référence qui n'ont rien à voir. Notre page assurance vie et transmission traite ce volet, la clause bénéficiaire et le pivot des soixante-dix ans.
Les trois situations qui suivent sont des exemples pédagogiques, pas des dossiers de l'agence. Elles ont un trait commun : dans aucune des trois, le placement n'a mal fonctionné. C'est l'arbitrage initial qui manquait.
Un dirigeant a tout réinvesti dans son entreprise, en comptant sur la cession pour sa retraite. Au moment de partir, le repreneur négocie, la valorisation est inférieure à l'espérance et une partie du prix est différée sur plusieurs exercices. La pension des régimes obligatoires, calculée sur une assiette longtemps optimisée, ne compense pas l'écart.
Ordre de grandeur : un taux de remplacement très inférieur au dernier revenu d'activité
Un professionnel déduit systématiquement ses versements pendant sa vie active. À la retraite, ses revenus restent élevés — locatifs, dividendes, cession étalée — et la sortie en capital s'ajoute à ces revenus l'année de sa perception. L'économie d'impôt réalisée à l'entrée est en partie reprise à la sortie, faute d'avoir étalé ou d'avoir renoncé à la déduction.
Ordre de grandeur : un gain fiscal net très inférieur à celui anticipé
Un ancien contrat Madelin est transféré vers un PER pour la seule liberté de sortir en capital. Le contrat d'origine comportait des garanties de prévoyance adossées et une table de rente ancienne, plus favorable que celles proposées aujourd'hui. Les deux disparaissent avec le transfert, sans retour possible.
Ordre de grandeur : une perte de garanties définitive, pour un gain de souplesse
Aucune de ces trois situations ne se corrige après coup. Elles se préviennent avec deux documents : votre avis d'imposition, qui donne le plafond disponible et le taux marginal, et votre relevé de carrière, qui donne l'écart réel à combler.
Nous ne publions pas de fourchette, et sur ce sujet la question n'est pas d'abord le tarif mais la structure des frais et l'allocation retenue. Ce qui pèse réellement :
Ce sont votre avis d'imposition et votre relevé de carrière qui donnent la réponse, jamais une grille : à revenu identique, deux dirigeants n'ont ni le même plafond disponible, ni le même écart à combler. Nous les regardons ensemble au premier rendez-vous, sans engagement.
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Il figure sur votre avis d'imposition, et presque personne ne le regarde. Apportez-le, avec votre relevé de carrière et vos contrats en cours : en un rendez-vous, nous vous dirons ce que vous pouvez déduire cette année et ce qu'il reste réellement à combler. Sans engagement.
199 Corniche Kennedy, 13007 Marseille
Lun-Ven : 9h-12h30 / 14h-17h30
04 91 59 10 00 · ★ 4,9 (102 avis)
83 Boulevard du Redon, 13009 Marseille
Mar-Ven : 9h-12h30 / 13h30-17h30 · Sam : 9h-12h30
04 91 59 10 54 · ★ 4,8 (195 avis)
Ce rendez-vous n'a pas besoin d'avoir lieu dans une agence. Nous venons dans vos bureaux, et si vous le souhaitez en présence de votre expert-comptable : l'arbitrage entre déduire et ne pas déduire se prend au vu de votre situation fiscale d'ensemble, pas du seul contrat.
